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明哥在路上:熬过狂风暴雨后,几家欢喜几家愁

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发表于 昨天 19:25 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  1

  在昨天文章里的论断,今天就得到应验了。

  全球大宗商品、制造业原材料价格疯狂上涨,引发了美国消费者物价指数的同比涨幅创下了10年新高,不但将纳斯达克市场的股价拉了下来,也重创了我国A股市场制造业公司的股价。

  我曾经多次说过,仅仅因为美元货币宽松放水,导致商品供给侧的提价行为,不可能持续下去。

  市场上的货币多了,并不会导致所有商品、服务、证券品种估值,同比上升。

  谁的需求大,谁的议价能力强,谁代表了未来,那么它理应涨得比货币流动性的涨幅更大。

  否则,从哪里来的,回哪里去。

  今天,国内商品期市开盘多数下跌,铁矿石期货主力开盘跌超5%,乙二醇、20号胶、PTA、螺纹、热卷、焦炭、燃油、豆粕、菜粕跌超5%;纯碱涨超1%。

  最低时,铁矿石、焦炭、玻璃期货主力合约,触及跌停;螺纹钢和热卷,封死跌停板。

  这说明,由于大宗商品和制造业原材料价格上涨引发的通胀,对资本市场的冲击,暂时告一段落了。

  我们再来重温下基本结论:

  如果不是因为经济常态性需求复苏,而仅仅是疫情结束后,供给端发起的脉冲式涨价,那么行情是不可持续的。

  因为市场压根不缺供给侧的产能,资源也不稀缺,只要市场涨价成功了,无限量供给就会自动释放出来,重新改变供求关系,把价格打下去。

  大家仔细想想,从1997-2017年,国内一线城市的房价涨了多少倍,然而煤炭、钢铁的跌价,让多少手中有矿的企业主,叫苦连天?

  这种道理,放在全球市场也是成立的。

  真正能够吃下货币流动性涨幅的,是科技创新行业、资本市场里估值不高的核心公司股票、持有成本很低的国家里核心城市的房地产。

  正是基于这种朴素认知,明哥在昨天公众号文章、私密知识圈子「知识星球」里,反复提醒大家,美股、A股很快就就要扛过这轮冲击了。

  明哥此刻的心情,就如同电影《唐伯虎点秋香》里的祝枝山的内心活动:

  没错,我就是唐伯虎!

  因为,不仅是昨天的美国股市,也包括今天的A股,悉数大涨,一扫阴霾。

  纳斯达克100指数,上涨了+0.83%;此刻实时交易的纳斯达克指数期货涨幅+0.61%,也预示今晚美股走势良好。

  沪深300指数,上涨了+2.36%;

  创业板指数,上涨了+3.06%。

  2

  稍显遗憾的是,今天发动A股大行情的,却是券商行业。

  证券ETF(512880),大涨了+7.46%。

  东方财富,作为互联网券商,大涨了+12.79%。

  如果不是它们暴涨,而是其他行业,哪怕是之前估值过高的白马龙头股,对A股市场的预后效果都要好。

  为什么券商行业大涨,往往暗示着有人在操纵股市呢?

  这是过去10个月,证券ETF(512880)每个交易日的走势,我们能够明显看出规律来:

  要么暴涨1-2天,要么持续阴跌。

  这是因为银行股、券商股,是「国家之队」重仓所在,也是干预大盘指数的筹码、工具。

  从2020年7月份开始,银行股、券商股,时不时突然来个异动爆发的行情,稳定上证指数,但是又无法持续供应弹药,导致一根阳线完了后是很多天的阴跌。

  「国家之队」的子弹也是有限的,也不可能无限亏本地去稳定市场,托底到极限之后,这股力量可能消失,甚至会起反噬作用,加剧后期的下跌。

  所以,虽然今天A股起了大阳线,大家也千万不要去追券商股,我宁愿你去选择前期腰斩过的一些白马公司。

  3

  在美国纳斯达克板块反转复苏、A股气氛也转暖时,有一类中国公司的日子,却不好过。

  他们就是在美国上市的中国概念股。

  阿里巴巴,公布2021财年四季度(对应自然年2020年一季度)及全财年业绩报告。

  如果不计算国家市场监管总局182.28亿元的反垄断罚款,本季度的经营损益重新归正,同比增长48%。但是,考察更能反映其日常经营损益的一项非公认会计准则(Non-GAAP)利润指标——经调整EBITA(息税前利润),可以发现,本季度的利润增速仍然不高,仅有14%,远低于40%的剔除并表后总营收增速。

  原因在于,继续加大了尚未成熟的创新业务的投资,包括新零售(包括盒马、天猫超市、社区商业平台及淘鲜达)、本地生活服务、淘宝特价版、菜鸟等多项新业务的战略投资,上述业务的合计亏损在本季度被首次单列,且从去年同期的64.21亿元,骤升至本季度的136.56亿元。

  这些财报数字,虽然已经成为了过去式,但是管理层已经宣布,要把新财年的新增利润全部用来投资,也就是说下一份年报的净利润同比增速锚定在0。

  这重创了资本市场原本对阿里巴巴有信心的短期投资者,消息出来后,股价继续大跌,-6.28%,基本上回到了2018年1月份的价格了。

  不过,客观地说,假如以年为单位的投资周期来考察阿里现在的价值,长线投资者可以入局了。

  落难的还有在线教育公司:好未来(学而思)、新东方、高途教育(跟谁学)。

  根据外国媒体报道,监管层正在草拟最严格的限制校外辅导的规定,在极端情况下,会禁止周末的校外辅导课,无论是哪个年龄段、何种科目知识。

  除此以外,会严格限制教育辅导类公司投放广告,将家长缴纳的学费纳入监管账户,兴趣类的开班授课必须得到批准,等。

  在这份监管层的正式文件下来之前,都不会有行情了。

  4

  依照惯例,再梳理一下近期的市场热点。

  1、亿纬锂能:特斯拉正在与其谈判,考虑将其加入电池供应商,预计协议将于第三季度达成。

  股价逼近涨停。

  2、谷歌云:已赢得一份合同,向Elon Musk旗下的太空探索技术公司Space X提供计算和网络资源,以帮助Space X通过星链(Starlink)卫星提供互联网服务。

  根据合作协议,Space X将在谷歌数据中心安装地面站,连接Space X的星链卫星,计划在今年下半年为企业提供快速互联网服务。

  3、纳指ETF(513100)反弹上涨+1.10%,跟随 纳斯达克100指数的走势,再一次顶住了通胀的冲击,预计这次反转,要突破平台位置,创下新高了。

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