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马光远:巴菲特没老,他的股东大会透露出10个最重要的投资信息

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发表于 2021-5-4 16:42:05 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  今天是我们“五一财经观察”的第三篇。聊聊我对今年巴菲特股东大会的感触。

  北京时间5月2日凌晨,一年一度的伯克希尔哈撒韦公司股东大会召开,巴菲特和他的老搭档芒格,两位都超过90高龄的“90”后再次一起出席会议,对2020年进行了总结,并对2021年进行了展望。

  纵观全场近4个小时的直播,我的总体感觉和以往对巴菲特的评价一样,就是当别人把他当股神的时候,他从来都不回避自己的错误,把自己还原成一个普通的人。巴克希尔哈撒韦的业绩去年也不好,连续没有跑赢标普500,无论是卖掉苹果,还是卖掉航空股,起码从账面来看,可能是个错误。等等。

  这一点,和国内很多自己把自己封成“神”的大神确实不同。巴菲特承认去年的疫情他看不懂,并且再次表示,他不靠预测宏观经济赚钱(就是不靠预测赚钱)。等等。

  还原今年的巴菲特股东大会,我认为有10个最有价值的信息值得我们思考:

  1、巴菲特连续两年跑输了标普500,2020年伯克希尔每股市值增幅2.4%,而标普500指数的增幅为18.4%;2019年,伯克希尔公司的股票全年回报率为11.0%,标普500指数为31.5%,跑输20.5个百分点。

  2、巴菲特去年抛售了其持有的美国四大航空公司:美国航空、达美航空、西南航空和联合航空的大量股份;目前仍不会买回航空股;但这四家航空公司在去年巴菲特卖掉之后上涨超过了80%;

  3、截至2021年3月31日,前4大持仓股票为苹果1109亿美元;美国银行400亿美元;美国运通214亿美元;可口可乐211亿美元,4家合计占整体股票持仓的69%,即苹果1家占比约40%。

  4、巴菲特认为投资不仅仅是选择一个好的赛道,选择伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业要重要得多。这似乎完全和国内那些分析师操盘手对着干,去年一年,投资者被灌输最多的概念就是赛道。在巴菲特看来,还是选一个好的公司靠谱,不要去预测什么财富赛道。20世纪初,有几千家公司投资汽车产业,最后在美国只剩下了三家汽车公司。

  5、巴菲特列举了全球最大的20家公司,有3家是中国企业,他认为未来30年会有更多中国企业出现其中。

  6、巴菲特认为通胀已经非常严重了;

  7、巴菲特拒绝讨论比特币,芒格则表示憎恨比特币的成功;

  8、芒格认为,任何人都在能危机中赚钱的想法太疯狂。这符合他一贯谨慎的做法。芒格曾说,我宁愿风暴结束后抱着现金冲出去,也不愿意在风暴中死去!

  9、巴菲特承认2020年卖出苹果公司的股票可能是个错误。

  10、巴菲特强烈看空债券市场,认为债券投资面临“暗淡的未来”,呼吁投资者逃离。

  最后提及一下,在我的《不一样的经济和投资趋势课》中,我们多次提及巴菲特,提及他的投资思想。他最伟大的投资思想是,赚钱不需要太高的智商,只需要正确的知识结构。一般人,只要愿意学习正确的投资知识,都是可以赚钱的。什么叫正确的投资知识,就是我们的课程一直提倡的,不装神弄鬼的投资知识。比如承认自己不是神,承认自己经常犯错,承认自己很多东西预测不了。在某一年某两年,他可能输给了市场和大盘,他可能会被市场嘲笑,但几十年坚持“平凡”,坚持选择好公司而不是去预测什么下一个财富赛道,他的业绩如神一般高山仰止。

  巴菲特和他的老搭档芒格都承认对现状无法理解,认为我们活在“未知”中。有人说,看公司业绩和去年的很多操作,巴菲特真的老了。不,巴菲特依旧是巴菲特,只是我们每个人的灵魂依然出窍,依然不懂得投资不易,不懂得长期主义,依然在做着不劳而获的财富大梦而已。

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