sdy体育app

大参考

 找回密码
 立即注册
查看: 1267|回复: 0
打印 上一主题 下一主题

[上证主板] 万泰生物[603392]:大规模解禁来袭超高估值下股价承压

[复制链接]
跳转到指定楼层
楼主
发表于 2021-4-26 08:50:36 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  上市一年时间,万泰生物(603392.SH)股价由发行价8.75元/股最高涨到了344.70元/股,超过3000%的涨幅让这只股票成为A股近一年第一大牛股。

  4月29日,这只股票将有6412.45万股限售股解禁,占总股本的14.79%。按照4月23日收盘价313.10元/股计算,解禁市值超过200亿元。

  解禁的股票主要是首发原股东限售股份,涉及公司现任董事长、总经理邱子欣等146名自然人股东。目前公司十大股东中,除了占总股本56.98%的养生堂有限公司外,另外九大股东全部为自然人,其中钟睒睒占18.17%,邱子欣占4.38%。钟睒睒全资持有养生堂,也就是说他目前持有公司的股份占比高达78.15%。截至到2021年3月30日,公司股东户数为1.81万户。

  看上去万泰生物上市以来的首份财报还不错,营业收入23.54亿元增长98.88%,净利润6.77亿元增长224.13%。其中,体外诊断试剂、仪器收入14.72亿元,占比62.53%;疫苗部分收入8.66亿元,占比36.78%。

  不过,6.77亿元的净利润能否支撑起1357.6亿元的市值呢?目前这只股票的市盈率(静态)为200.53倍,这个估值明显还是太高了。

  万泰生物算不上一家优质的公司。按产品来说,公司只有戊肝疫苗和二价宫颈癌疫苗两个品种。而智飞生物在售疫苗就有11个,康泰生物有5个,沃森生物有7个。上述三只股票的市盈率(静态)分别为93.70倍、175.01倍、87.64倍。

  当然,万泰生物一直在强调公司的在研产品管线,包括九价宫颈癌疫苗、预防新型冠状病毒的疫苗,这是未来的价值所在。不过,4月25日给予万泰生物买入评级的东吴证券发布的研报中,并没有对上述产品的未来提出太多的分析,其三点理由是:1)HPV 疫苗一季度销售略超预期;2)随着医院终端运营恢复正常,IVD 板块实现高速增长;3)拟与厦门大学签署新的《合作研究协议》。

  上述理由显然不够。对于万泰生物来说,最大的问题实际上不是成长而是风险,比如其九价宫颈癌疫苗处于III 期临床,距离进入市场还有很长的路要走,那时候想在市场中争得一席之地显然是很难的事情。

  从这一点上来说,即将到来的大规模解禁,将对公司股价带来不小的压力。(郑重/文)

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则



QQ|小黑屋|大参考

GMT+8, 2021-5-15 11:41 , Processed in 1.264781 second(s), 16 queries .



Powered by 大参考 X3.4 © 2011-2021 9-wo.com 广告QQ:3037457936

  

    
快速回复 返回顶部 返回列表